成交金額上萬億,同比增加264.93% 2004年,上海期貨交易所期鋁合約一躍成為國內(nèi)期貨市場規(guī)模增長速度快的品種。滬鋁的崛起,是由于國內(nèi)外經(jīng)濟的發(fā)展和國內(nèi)期貨市場大環(huán)境的改善為其交易的活躍提供了外部條件,而上期所這些年來為活躍期鋁所做的一系列工作,則為滬鋁市場的初步活躍奠定了扎實的基礎(chǔ)! 〈笃贩N特點逐步顯現(xiàn) 統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,在2004年243個交易日中,上海期貨交易所期鋁合約共成交13658998手,同比增加216.84%;日均成交量5.62萬手,同比增加213.96%;成交金額11723.76億元,同比增加264.93%;日均成交金額48.24億元,同比增加261.89%。這個規(guī)模,已超過了兩年前上海期銅的交易水平。一個令人振奮的數(shù)據(jù)是,僅2004年一年的期鋁成交總金額,就超過了期鋁自1992年在上海上市以來至2003年累計成交金額,并使其成為2004年國內(nèi)期貨市場規(guī)模增長速度快的一個品種。 數(shù)據(jù)還顯示,上海期鋁交易量在2004年2月份突破10萬手后,4月15日突破了20萬手,并在4月23日創(chuàng)下日成交51.65萬手的年度高紀(jì)錄。而且,持倉量伴隨著交易量的放大而同步增加,2004年2月持倉突破20萬手,刷新了2003年11月創(chuàng)下的17萬手紀(jì)錄。此后,持倉量于3月31日突破30萬手,4月15日突破40萬手。期間,期鋁成交量、持倉量多次超過國內(nèi)期市的龍頭品種------期銅,逐步顯現(xiàn)出一個大品種的特點,成為市場投資者關(guān)注的熱點! 』久婷黠@趨好 2004年,國內(nèi)外經(jīng)濟的發(fā)展和國內(nèi)期貨市場大環(huán)境的改善,為上海期鋁交易的活躍提供了外部條件。2004 年初,隨著全球性的經(jīng)濟復(fù)蘇,全球商品期貨市場整體走出大牛市,有色金屬價格更是整體飆升,市場涌動久違的激情,鋁市也不例外。盡管在嚴(yán)重過剩的供需局面下,期鋁啟動晚,波幅小,但在2004年的交易中,滬鋁還是創(chuàng)下了1995年以來的價格高點。不過,中國的宏觀調(diào)控,制約了鋁價的進(jìn)一步走高! 2004年國際國內(nèi)鋁價的大幅波動,在給企業(yè)帶來巨大市場經(jīng)營風(fēng)險的同時,也給市場投資者帶來了投資機會,有效激發(fā)了市場各方參與的積極性。2004年鋁價的巨大波動,促使企業(yè)尋求回避價格波動的工具,參與期貨保值運作成了一些企業(yè)的必然選擇。近幾年,上期所對鋁企業(yè)的不斷開發(fā),以及國內(nèi)鋁市場的逐步活躍,培養(yǎng)和鍛煉了一批企業(yè),他們理解套期保值的重要性,操作水平和風(fēng)險控制能力也在不斷提升。幾年來,期鋁交易的實踐表明,先期入市交易的電解鋁生產(chǎn)企業(yè)由于較好地把握了市場基本面和價格波動的脈搏,在操作上更勝一籌,為企業(yè)的發(fā)展贏得了先機。而用鋁企業(yè)在對期貨市場的利用程度、資金實力和機會把握等方面還弱于生產(chǎn)企業(yè),中短期內(nèi)無法跟電解鋁企業(yè)抗衡! 2004年期鋁市場活躍的另一個因素是市場投資者的積極參與。據(jù)統(tǒng)計,期貨經(jīng)紀(jì)公司在2004年的上海期鋁交易中,參與面和交易量都有大幅上升,同比增長在1000%以上的有59家,占參與期鋁交易會員總數(shù)的29.35%! ∩掀谒K有回報 在大環(huán)境改善的同時,上期所堅持不懈為期鋁交易創(chuàng)造良好氛圍,也是期鋁崛起的重要因素。市場人士指出, 中國鋁工業(yè)的快速增長,為上海期鋁市場的發(fā)展奠定了堅實的現(xiàn)貨市場基礎(chǔ),而發(fā)揮期鋁的市場功能和建成亞洲乃至全球鋁的定價中心,則是上期所努力的目標(biāo)和方向。這些年來,上期所為活躍期鋁做了大量工作! ∫皇窃O(shè)立異地交割倉庫,與國際交割方式接軌。2003年,上期所在國內(nèi)期貨市場率先推出了由賣出方選擇交割庫的交割新模式,并在國內(nèi)主要鋁消費地------廣東南海、上海、江蘇無錫開設(shè)了鋁交割倉庫,方便了國內(nèi)主要鋁消費地區(qū)客戶對鋁交割的需求! 《峭瞥銎谵D(zhuǎn)現(xiàn)交割。國內(nèi)期貨市場目前實行的一月交割一次的交割方式,讓許多鋁消費企業(yè)難以接受和操作。同樣,國內(nèi)目前147家鋁錠生產(chǎn)企業(yè)中,僅有23家在上期所注冊。為方便鋁企業(yè)入市交易,上期所對標(biāo)準(zhǔn)倉單和非標(biāo)品牌、指定交割庫和非指定交割庫都允許采用期轉(zhuǎn)現(xiàn)的方式了結(jié)頭寸! ∪谴罅﹂_發(fā)鋁企業(yè),轉(zhuǎn)變其對期貨的認(rèn)識。近年來,上期所走訪了國內(nèi)所有鋁的大型生產(chǎn)企業(yè)和主要鋁消費企業(yè),大力宣傳企業(yè)參與期貨套期保值的重要性,使企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)逐步改變了參與期貨交易的觀念和態(tài)度。目前,鋁生產(chǎn)企業(yè)要求成為上期所注冊品牌的越來越多,要求開戶交易的越來越多,參與的資金量越來越多,操作手法越來越老練! ∷氖桥嘤袌鐾顿Y群體。由于各種原因,期鋁自1994年以來投機性不足,參與群體薄弱,交易資金稀少。近幾年來,上期所每年都要主辦或協(xié)辦一些有影響力的大型期鋁研討會和投資報告會,積極介紹上期所期鋁交易規(guī)則、交易特點和投資價值;免費為鋁生產(chǎn)和加工企業(yè)舉辦 鋁企業(yè)期貨投資培訓(xùn)班,為企業(yè)培養(yǎng)了一批期貨分析師和操盤手;為期貨經(jīng)紀(jì)公司舉辦分析師專題培訓(xùn)班! ∥迨谴蠓档屯顿Y者手續(xù)成本,讓利于投資者。2003年9月1日起,上期所對期鋁交易實行新的手續(xù)費收取辦法,大大降低了投資者參與期鋁交易的成本,期貨經(jīng)紀(jì)公司的積極性和收益也得到較大提高。
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